2025年，广发恒生中型股指数（LOF）业绩表现亮眼，核心财务指标大幅改善。报告显示，基金全年实现净利润16,740,330.42元，较2024年的4,646,549.07元增长260%；期末净资产达64,922,498.70元，较2024年末的32,834,296.66元增长97.7%，资产规模接近翻倍。

　　从分级份额看，A类份额贡献主要利润，2025年A类本期利润14,354,894.24元，占总利润的85.8%；E类份额规模增长最快，从1,514,162.95份增至11,754,659.28份，增幅达676%，反映投资者对低费率份额的偏好。

　　2025年，基金三类份额净值增长率均超过业绩比较基准（26.92%），其中A类份额净值增长28.79%，C类28.01%，E类28.48%，超额收益分别为1.87%、1.09%、1.56%。长期来看，A类份额自成立以来累计净值增长率7.81%，E类份额自2023年增设以来累计增长25.46%。

　　基金管理人表示，净值增长主要得益于恒生综合中型股指数全年“先扬后抑”的走势，内地稳增长政策与房地产化债方案提振市场情绪，尽管美联储加息压制估值，但指数成分股盈利韧性支撑了业绩。

　　报告期内，基金严格采用完全复制法跟踪恒生综合中型股指数，该指数覆盖恒生综合指数中总市值80%-95%的中型股，包含多行业龙头及部分沪深300成份股。全年基金交易正常，未发生风险事件，股票投资占基金资产净值比例达93.28%，全部通过港股通机制投资。

　　前三大重仓股为康方生物（2.20%）、洛阳钼业（1.85%）、商汤-W（1.85%），合计占净值5.9%，持股集中度较低，符合指数基金分散化特征。

　　值得注意的是，交易费用同比激增389%，从2024年的68,008.77元增至332,657.23元，主要因股票交易量扩大（买入股票成本126,642,856.22元，卖出股票收入111,887,551.66元）。此外，通过关联方广发证券交易单元产生佣金716.60元，占总佣金的1.63%，符合公平交易原则。

　　截至2025年末，基金总持有人户数3,189户，户均持有19,019.38份。持有人结构中，机构投资者持有46,250,821.01份，占比76.26%；个人投资者持有14,401,996.11份，占比23.74%。机构持有集中，前十大持有人中，上海金舆资产管理有限公司旗下产品持有11,234,883份，占上市总份额的42.52%，存在单一机构大额申赎对净值冲击的风险。

　　管理人认为，港股通恒生中型股指数将从“估值收缩”转向“盈利驱动”，国内稳增长政策与化债措施为指数提供支撑，叠加美联储加息周期接近尾声，指数具备修复空间。建议投资者关注中型股盈利改善机会，同时警惕全球流动性收紧及地缘风险。

　　2025年广发恒生中型股指数（LOF）凭借市场回暖与指数特性实现业绩爆发，净利润与净资产翻倍增长，三类份额均跑赢基准。但需注意交易费用激增、机构持有集中等问题。投资者可逢低布局港股中型股长期机会，同时密切关注基金规模稳定性与费用控制能力。

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